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10월 카지노솔루션업체 4일 시황​10월 4일 상한가 및 급등종목종 목상한가 일수사유대유에이텍(002880)274원(+29.86%)1위니아전자, 멕시코공장 매각·회생절차 돌입 모멘텀 지속 속 대유위니아 그룹주 상승 속 상한가세종텔레콤(036630)833원(+29.95%)15G 특화망 기반 디지털혁신 융합 서비스 구축 소식에 상한가로지시스(067730)3,945원(+29.98%)1한국은행·금융위·금감원, CBDC 활용성 테스트 공동 추진 소식 등에 일부 화폐/금융자동화기기(디지털화폐 등) 테마 상승 속 상한가대유에이피(290120)3,965원(+30.00%)1위니아전자, 멕시코공장 매각·회생절차 돌입 모멘텀 지속 속 대유위니아 그룹주 상승 속 상한가한싹(430690)21,500원(+72.00%)​신규 상장 첫날 급등한네트(052600)5,760 원(+28.00%)​한국은행·금융위·금감원, CBDC 활용성 테스트 공동 추진 소식 등에 일부 화폐/금융자동화기기(디지털화폐 등) 테마 상승 속 급등케이씨티(089150)3,375원(+20.32%)​한국은행·금융위·금감원, CBDC 활용성 테스트 공동 추진 소식 등에 일부 화폐/금융자동화기기(디지털화폐 등) 테마 상승 속 급등씨씨에스(066790)1,340원(+17.03%)​김동연 관련주로 시장에서 지속 부각되며 급등신성델타테크(065350)48,250원(+15.99%)​초전도체 이슈 지속 및 자회사 신성에스티 IPO 기대감 등에 급등한창(005110)400원(+13.64%)​자회사 한창그린홀딩스, 러시아 인터텍일렉트로와 열분해설비 현지화 실행 계약 추가 체결 모멘텀 지속에 급등카나리아바이오(016790)6,880원(+12.79%)​난소암치료제 ‘오레고보맙’ 글로벌 임상 3상 DSMB 심의 통과 모멘텀 지속에 급등SBW생명과학(151910)511원(+12.06%)​반도체 수출 호조 속 광학필터·홀센서 부문 기대감 반영 분석 등에 급등세종메디칼(258830)1,290원(+8.86%)​계열사 카나리아바이오, 난소암치료제 ‘오레고보맙’ 글로벌 임상 3상 DSMB 심의 통과 모멘텀 지속에 강세휴젤(145020)134,400원(+7.52%)​메디톡스와 美 소송전서 보툴리눔 톡신 균주 문제 제외 전망 속 강세파두(440110)38,100원(+7.32%)​기업용 SSD 'eSSD'시장에 특화, 반도체 수요 회복의 수혜 전망 등에 강세SGA솔루션즈(184230)750 원(+7.14%)​한국은행·금융위·금감원, CBDC 활용성 테스트 공동 추진 소식 속삼성SDS를 통해 ‘은행 공동 블록체인 인증 시스템 구축 사업’ 참여 사실 부각에 강세위더스제약(330350)10,700원(+6.89%)​탈모치료 및 전립선비대증 주사제 신공장 준공모멘텀 지속에 강세인포마크(175140)10,150원(+6.84%)​게임북 소프트웨어 개발 도구, 소셜 카지노 게임 개발 등 게임 사업 본격화 소식 부각에 강세​거래대금 코스피 9조 코스닥 7조 신용잔고 19조 신용잔고가 20조 아래로 떨어졌습니다 상승종목수 242개 , 하락종목 2248개 대부분 하락했습니다 코스닥 하락폭이 더 심합니다 ​ADR 지표입니다 보통 75이하면 바닥권으로 보는데 코스피 65.33 코스닥은 60.54입니다 미국 10년물 국채 금리 4.87% 돌파 지금은 하락중​​다행히 현재 환율은 떨어지고 있습니다 ​한국은행·금융위·금감원, CBDC 활용성 테스트 공동 추진 소식 등에 상승CBDC(Central Bank Digital Currency)는 중앙은행 디지털 통화로, 중앙은행이 발행하고 관리하는 디지털 형태의 화폐를 말합니다. 이는 기존의 현금이나 금융 기관의 전자적 기록과 달리 중앙은행이 직접 발행하고 관리하는 디지털 통화로서, 온라인 상에서 사용할 수 있습니다.CBDC는 주로 중앙은행에서 발행하고 관리하며, 이에 따라 국가의 통제 아래에서 운용됩니다. CBDC는 일반적으로 국가의 법정 통화에 대응하며, 디지털 형태로 존재하기 때문에 온라인 결제, 이체, 저축 등의 금융 거래를 편리하게 할 수 있습니다.CBDC의 주요 특징 및 장점은 다음과 같습니다:디지털 형태: CBDC는 전적으로 디지털 형태로 존재하며, 온라인 상에서 신속하게 거래할 수 있습니다.중앙은행 발행 및 관리: 중앙은행이 직접 발행하고 관리하기 카지노솔루션업체 때문에 신뢰성과 안정성이 높습니다.효율적인 결제 시스템: CBDC를 이용한 거래는 빠르고 효율적으로 이루어질 수 있으며, 이를 통해 금융 거래의 효율성을 향상시킬 수 있습니다.재무 포함성 향상: 디지털 통화로서 현금 없이도 디지털 지갑을 통해 이용할 수 있기 때문에 금융 포함성을 높일 수 있습니다.무점포 거래 및 국제 거래의 편의성: 온라인 상에서 가능한 디지털 통화로써 무점포 거래 및 국제 거래를 더 쉽게 할 수 있습니다.CBDC는 각 나라별로 정책과 환경에 따라 발전과 적용이 이루어지고 있으며, 디지털 경제와 금융 시스템의 변화를 이끌어내는 중요한 기술적 발전으로 생각하시면 됩니다 ​비트코인같은 암호화폐와는 다른 개념입니다 ​​CBDC (디지털화폐) 관련주 로지시스, 한네트, 케이씨티, 케이씨에스 등 화폐/금융자동화기기(디지털화폐 등) 테마가 상승​로지시스전산장비 유지보수 용역, 전산장비 판매, VAN서비스 대행용역 사업을 영위하는 업체. VAN서비스 대행사업은 편의점, 점외자동화기기 등을 설치하여 현금의 장입 및 회수, 장애처리 해결 등 전반적인 현금지급기 운영대행용역업을 수행중.한네트한국컴퓨터지주 계열의 점외 현금자동지급기(CD)사업, 무인자동화기기 판매 및 현금등 정산관련 사업 영위 업체. 금융권이 진출하지 않은 지하철역, 대형 유통점, 편의점, 휴게소 등의 공공장소를 중심으로 현금자동인출기를 설치하고 연중무휴 365일 24시간 현금서비스를 제공.케이씨티금융단말 시스템 및 특수단말 시스템 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하는 업체. 자동화기기(Smart ATM, mini CD기, 지능형순번대기시스템, 무인지로공과금수납기, OutDoor Kiosk, Information Kiosk 등), 금융단말기(영업점 창구용 통합 단말, 금융통합단말 솔루션xOP*era, 통장프린터, 카드발급기, 핀패드, 신분증스캐너 등)를 공급.케이씨에스한국컴퓨터지주에서 물적 분할을 통해 설립된 프로그래밍 및 시스템통합(SI) 전문업체. 금융단말 기반 KIOSK 사업(티켓발매기, 무인민원발급기, 주유기셀프Unit 등) 등을 영위. 신규사업으로 디바이스 암호화 사업과 일부 신규 솔루션 사업 등을 추진중.누리플렉스21년5월 라인플러스는와 중남미 및 아프리카를 포함한 다양한 지역의 중앙은행 디지털 통화(CBDC) 플랫폼 사업을 위한 업무협약(MOU) 체결.하나증권, 에코프로 '매도'의견···에코프로 팔고 이 종목 사라거의 전체적으로 하락했던 시장 ​​​​LG엔솔·포스코퓨처엠·에코프로비엠 매수 추천하나증권은 4일 리포트를 통해 에코프로에 매도를, LG에너지솔루션·포스코퓨처엠·에코프로비엠에 매수 의견을 제시했다. /에코..하나증권이 에코프로를 팔고 다른 종목을 사라는 의견을 제시했다.하나증권은 4일 에코프로에 '매도', LG에너지솔루션·포스코퓨처엠·에코프로비엠에 '매수'의견을 담은 리포트를 발간했다. 에코프로는 고평가됐지만, 매수 의견을 제시한 3개 종목이 중국의 경쟁사보다 공급망 안정성 측면에서 경쟁력이 있다는 이유에서다.김현수 하나증권 연구원은 향후 LG에너지솔루션의 글로벌 공급망 가치가 더욱 부각될 것이다. 포스코퓨처엠은 양극재 기업 주 최선호주다. 에코프로비엠은 경쟁사 대비 차별화된 실적과 실적 대비 주가 요소를 보여줄 것이라고 밝혔다.이 리포트 때문에 에코프로가 하락하지는 않았겠지만 오늘 하락했습니다 120일선도 깨졌습니다 보통 이렇게 매도 리포트가 나오면 단기적으로 하락하고 물량 정리되면 상승하는 경향이 있습니다 대체 어떤 리포트를 썼길래 ? 하는 호기심에 찾아봤습니다 저 처럼 궁금하신 분 계실것 같아서 파일 첨부합니다다클릭해서 카지노솔루션업체 다운 받으시면 됩니다 리포트의 일부분입니다 ​3) 자동차 산업 전동화에 따른 지정학적 요충지의 변화 ​(1) 생산 공급망 : 요충지의 확장 자동차 생산에 필요한 핵심 원자재인 강판, 알루미늄, 반도체 등의 주요 공급 국가를 살펴 보면, 철광석은 브라질, 호주, 중국, 알루미늄은 중국, 인도, 러시아, 반도체는 일본, 대만, 네덜란드 등이다. 지리적으로 중요한 위치는 동아시아 및 유럽이다. ​전기차 역시 강판, 알루미늄, 반도체 등을 사용하므로 내연 기관차 시대의 기존 주요 공급 망은 유지된다. 다만 전기차 제조원가의 30%를 차지하는 배터리 생산을 위한 공급망이 자동차 공급망에 새롭게 추가되는데, 이에 따라 배터리 관련 부품 및 소재 주요 생산 국 가들로 자동차 생산 공급망이 확장된다. ​배터리 주요 생산국은 중국, 한국, 일본, 배터리 관련 주요 광물 생산국은, 중국, 호주, 칠 레, 브라질, 남아공, 콩고, 가봉, 마다스카르 등이다. 이러한 생산 공급망의 변화가 주는 함의는 두가지다.​ 함의 1 : 자동차 생산 주요 공급망이 동남아시아, 아프리카, 남미 등으로 넓어진다. 주요 공급망의 지리적 면적이 기존 동아시아 및 유럽에서, 아프리카, 동남아시아, 남미 등으로 넒어짐에 따라 공급망 관리의 난이도가 높아진다. ​함의 2 : 자동차 생산 공급망 내 중국의 지위가 더욱 강화된다. 철광석/알루미늄 주요 생산 국인 중국이 전기차 산업에서는 배터리 셀 및 주요 광물 공급국 지위까지 획득함에 따라 자동차 생산 공급망 속에서 차지하는 지위가 더욱 강화된다(2) 운영 공급망 : 요충지의 이동, 중동의 중요성 감소 자동차를 소비자들이 사용하는 과정에서 필요한 원자재의 공급망 역시 달라진다. 국가 경 제의 기간 산업인 모빌리티 산업은 경제 활동의 씨줄과 날줄이 되는 산업이므로, 안정적 으로 운영되는 것이 매우 중요하다. 내연 기관차 시대, 운영 관점에서의 주요 공급망은 당 연히 화석 연료의 주요 매장지다. 석유 주요 수출국은 미국, 사우디아라비아, 이라크, 러시 아, 캐나다 등이다. 그리고 전기차 시대, 자동차 운영 과정에서의 주요 공급망은 배터리 광물 부국으로 이동한다. ​함의 : 중동의 전략적 가치가 줄어들고 광물 부국들의 중요성이 높아진다. 전기차 시대의 도래와 함께 내연기관차 시대에 중요했던 중동의 전략적 가치는 크게 감소하고, 주요 광물 자원 매장국 및 생산국들의 경제적, 지정학적 중요성이 크게 높아진다. 생산 과정에서 살펴 본 배터리 관련 광물 매장 및 생산 국가들이 자동차 운영 과정에서도 주요 공급망 지위를 획득하면서, 그 중요성이 더욱 높아진다. 게다가 메탈 강국 대부분이 미국 및 유럽과 정치 경제적으로 그다지 가깝지 않은 국가들인데다 지리적으로 넓게 분포해있다는 점에서 미국 및 유럽 입장에서 공급망 관리의 난이도가 훨씬 높아진다한국은 저기 작게 보이는 카지노솔루션업체 점 입니다 ✅여기까지 내용을 한 줄로 요약하면 전기차 생산에서 중요한 광물을 보유하고 있는 중국의 위상이 높아짐​그래프로 보니 확연한 차이가 있죠?​2. 인도태평양과 지중해 ​1) 미국의 인도태평양 전략 : Friend-shoring​ (1) 리쇼어링과 프렌드쇼어링(Re-shoring and Friend-shoring) 미국이 자동차 산업의 전동화, 물가 상승 압력 완화, 일자리 창출, 중국 견제 목표를 달성 하기 위해 쓰려고 공급망 구축 전략은 크게 두가지다​① 리쇼어링, ② 프렌드쇼어링 ​① 리쇼어링 : IRA는 3가지 조항을 통해 자국 내 배터리 관련 투자를 유도하고 있다.​ (a) 구매 세액 공제 : 자동차 업체 입장에서 본인들이 생산하는 전기차가 3,750달러 구매세액 공제 대상에 포함되려면, 해당 전기차에 탑재되는 Battery Components(배터리 셀, 전해 액, 분리막 등) 중 특정 비율 이상(2023년 50%에서 시작해 점진적으로 상승하여 2029년 부터는 100%)이 북미 지역에서 제조 및 조립되어야 한다. ​(b) 투자 세액 공제 : 배터리, 태양광 등 제품 생산 위한 공장을 미국에 건설할 경우 투자 금액 중 최대 30%의 세액 공 제 혜택을 제공한다. ​(c) 생산 세액 공제 : 배터리 cell 생산 시 kWh당 35달러, module 생 산 시 추가적으로 kWh 당 10달러의 생산 세액 공제 혜택을 제공한다. ​한편, IRA 이외에도 미국은 2020년부터 USMCA(US-Mexico-Canada Agreement)를 통해 서 핵심 자동차 부품 및 완성차 역내 부가가치 기준 조항을 강화한 바 있다. 이를 통해 자 동차 생산시 핵심 부품 기준 원가의 75% 이상을 북미에서 생산하지 않을 경우 최소 3% 에서 최대 25%의 관세를 부과한다. IRA, USMCA라는 큰 골자 외에 인프라 투자법, 일자리 법 등 통해서도 미국은 자국 내 제조업 육성 기조를 명확하게 보여주고 있다② 프렌드쇼어링 ​리쇼어링을 통해 일자리 창출 및 해당 지역의 지지율 확보, 나아가 어느 정도의 공급망 안정화 가능하겠으나, 탄소 중립 및 인플레이션 완화, 공급망 재구축이라는 최종 목표는 리쇼어링만으로 달성하기 어렵다. 이를 보완하기 위해 미국이 추구하고 있는 또 하나의 방향은 프렌드쇼어링이다. 정치 외교적, 군사적 혹은 경제적으로 가까운 국가들과 공급망 을 구축함으로써 중국에 대한 의존도를 낮춰, '안전한'탄소 중립 경제 및 물가 안정을 추 구한다는 것이다.​ 미국이 추구하는 프렌드쇼어링의 본진은 인도태평양이다. 오바마 행정부의 2012년 'Pivot to Asia'외교 정책하에 아시아 및 태평양에서 경제적 외교적 군사적으로 영향력을 확장해 오던 미국은, 2010년대 지속적으로 환태평양 경제동반자 협정(TPP)을 강화시켜 왔다. 트럼 프 행정부에서 TPP를 탈퇴하며 미국 아태 지역 확장 전략이 다소 후퇴하는 듯 했으나, 바이든 행정부는 취임 후 약 1년 만인 2022년 5월, 인도-태평양 경제 프레임워크(IPEF)를 카지노솔루션업체 새롭게 출범시키며 오바마의 Pivot to Asia 기조를 이어갔다. IPEF에는 한국, 일본, 호주, 말 레이시아, 인도 등이 참여하였으며, 참여 국가들간의 무역 촉진 및 회복력 있는 공급망 구 축, 탈탄소화 등을 공동으로 추진하는 것을 목표로 하는 경제 협력체다.​IPEF 결성 직후인 2022년 6월에는 미국 주도 하에 핵심 광물 안보 파트너십(MSP)이 새롭 게 출범했다. 한국, 일본, 호주 등 IPEF에 이미 참여한 국가들이 MSP에도 참여하였으며, 추가로 독일, 프랑스, 영국 등 유럽연합 국가와 캐나다가 참여하였다. MSP는 참여국들 간 의 핵심 광물 공급망 협력을 강화하는 협의체다. ​미국이 주도하는 IPEF 및 MSP 체제하에서 이에 참여한 국가들간의 공급망 구축도 가속화 되고 있다. IPEF 및 MSP 체제의 우등생은 한국과 호주다. 글로벌 배터리 시장 내 점유율 30% 차지하고 있는 한국은 리튬, 니켈 등 10대 전략 핵심 광물을 지정하고 2030년까지 특정 국가 의존도를 50% 이하로 낮추는 계획하에 공급망을 재구축하고 있다.​도표 22. 환태평양 경제 동반자 협정(CPTPP) 가입 국가CPTPP : 뉴질랜드, 말레이시아, 멕시코, 베트남, 브루나이, 싱가포르, 호주, 일본, 칠레, 캐나다, 페루 특히 호주의 중요성이 향후 지속적으로 높아질 전망이다. 호주는 배터리 3대 핵심 광물 분야에서 매장량 및 생산량 모두 글로벌 상위 국가다. 리튬의 경우 생산량 기준 1위(점유 율 55%), 매장량 기준 2위(점유율 26%), 코발트의 경우 생산량 기준 3위(점유율 3%), 매 장량 기준 2위(점유율 18%), 니켈의 경우 생산량 기준 5위(점유율 6%), 매장량 기준 1위 (점유율 22%)를 차지하고 있다.​도표 23. 인도태평양 경제 프레임워크(IPEF) 가입 국가 IPEF : 미국, 일본, 인도, 대한민국, 호주, 인도네시아, 태국, 필리핀, 말레이시아, 베트남, 싱가포르, 뉴질랜드, 브루나이, 피지도표 24. 핵심광물 안보 파트너십(MSP) 가입 국가 MSP : 호주, 캐나다, 핀란드, 프랑스, 독일, 한국, 일본, 이탈리아, 노르웨이, 스웨덴, 영국, 미국, 유럽연합(EU)도표 25. 호주의 핵심광물 생산량 및 매장량 도표 26. 한국 셀 메이커 인도-태평양 지역 투자 현황 LGES – 미국(오하이오, 테네시, 미시간, 애리조나), 인도네시아, 한국, 인도, 호주(광산 계약), 캐나다(온타리오) SDI – 미국(인디애나), 호주(음극재 계약), 말레이시아, 한국 SK on – 미국(켄터키, 테네시, 조지아), 캐나다(퀘벡), 호주, 한국 POSCO 그룹은 ① 포스코퓨처엠이 GM과의 JV(Ultium CAM) 통해 캐나다(퀘벡주)에 양극 재 공장 건설 예정이며, 필리핀에서는 친환경 신 제련기술 활용해 니켈 생산 계획이다. ② POSCO홀딩스는 아르헨티나, 칠레, 호주 등의 국가에 대규모 투자 통해 리튬 조달망 확보 중이며, ③ 포스코인터내셔널은 아르헨티나 리튬 광산 인수 및 인도네시아 내 사업 영역 확장 통해 그룹 원소재 공급망 안정화에 기여할 전망이다. 카지노솔루션업체 ​에코프로그룹은① 에코프로비엠이 ‘Ecopro CAM Canada’ 설립 통해 캐나다(퀘벡주)에 양극재 공장을 건설하며, 호주 광산 기업 ‘블랜스톤미네랄스(Blackstone Minerals)’와 베트남 에서 니켈 및 코발트 공동 개발 진행 예정이다. ② 지주사 에코프로는 SK on, GEM과의 협력 통해 인도네시아에서 니켈 공급망을 구축하며, ③ 계열사 에코프로이노베이션, 에코 프로머티리얼즈, 에코프로씨엔지는 메탈, 전구체, 리싸이클링 분야에서 그룹 수직 계열화 및 자원 순환 체계를 완성한다.​도표 27. 한국 양극재 기업 인도-태평양 지역 투자 현황 포스코그룹 – 캐나다(퀘벡), 한국, 아르헨티나, 칠레, 호주, 인도네시아, 필리핀 에코프로그룹 – 캐나다(퀘벡), 한국, 인도네시아, 호주, 베트남 LG화학 – 미국(테네시), 한국, 인도네시아, 호주, 캐나다(퀘벡) ICL – 미국(미주리), 이스라엘, 대만​한편, 앞서 살펴본 것처럼 핵심 광물 매장 및 생산 강국인 호주의 전략적 가치 확대되는 국면에서 미국 기업들의 호주 기업 인수가 늘어나고 있다는 점도 눈여겨 볼만하다. 미국 리튬 기업 Livent는 2023년 5월, 호주 광산 기업 Allkem과 합병을 발표한 바 있다. 인도태 평양 공급망이 재구축되는 현 국면에서 매우 안정적인 채굴 및 생산 체제를 완성했다. 미국 리튬 기업 Albemarle 역시 호주 리튬 광산 기업 Lithium Power International을 2023 년 6월에 인수했고 호주 광산 기업 Lion town 역시 2023년 9월 추가로 인수 확정했다. ​호주가 갖고 있는 광물 자원의 경제적 가치뿐만 아니라, 호주의 정치-외교-군사적 스탠스를 감안할 때 미국 주도의 인도 태평양 공급망 구축 과정에서 호주의 중요성은 계속해서 높아 질 전망이다. 이에 따라 호주와의 연결고리를 새롭게 만들어내고 이를 강화하는 기업들의 중장기 실적 가시성 높다고 판단한다. 장기적으로는 호주로 메탈 공급망을 확대하고 현지 투자를 공격적으로 늘려가는 기업들을 눈여겨 봐야한다. 상기한 주요 한국 기업들 (LG, 포스코, 에코프로)의 경우 모두 호주 투자 늘려가는 과정에 있다는 점에서 긍정적이다​​도표 28. 한국 기타 소재 기업 인도-태평양 지역 투자 현황​한국 - SKC, 롯데에너지머티리얼즈, 롯데케미칼, 엔켐, 동화기업, SKIET, WCP, 성일하이텍, 고려아연 말레이시아, 북미 – SKC, 롯데에너지머티리얼즈 북미 – 롯데케미칼, 엔컴, 동화기업, SKIET, WCP, 성일하이텍, 고려아연 미국 – Albemarle, Livent 호주, 미국 - Allkem도표 29. 한국기업의 호주 핵심광물 협력 현황표 30. 유럽의 리쇼어링 관련 정책도표 31. 유럽 주요 에코쇼어링 정책 도표 32. 유럽/북아프리카 투자 현황폴란드 - LGES , 포스코그룹(리싸이클링), LG화학(2개 후보 검토 중), SKC, SKIET 헝가리 - 삼성SDI , SK on, 에코프로그룹 , LG화학(2개 후보 검토 중), 솔루스첨단소재, 동화기업(동화일렉트로라이트), WCP 스페인 – 롯데에너지머티리얼즈 룩셈부르크 – 솔루스첨단소재 스웨덴 - Senior(중국 분리막 기업) 튀르키예 - LGES 모로코 투자기업 - LGES, LG화학, 카지노솔루션업체 야화(Yahua), CNGR, 궈쉬안하이테크(Gotion Hightech), 화유(Huayou), 톈츠머티리얼즈(Tinci Materials), 르노(Renault), 스텔란티스(Stellantis)1) 권역별 공급망​ 인도태평양 및 지중해 각 권역별로 CAPA 비중이 고르게 분포된 기업들이 확고한 경쟁 우 위를 확보할 것으로 판단한다. ​배터리 셀 : LG에너지솔루션의 현재 글로벌 CAPA 중 지역별 비중은 아시아 및 기타 52%, 북미 18%, 유럽 30%다. 그러나 투자 계획대로라면, 2020년대 후반 지역별 CAPA 비중은 아시아 및 기타 34%, 북미 46%, 유럽 20%로 다각화 될 전망이다. 이에 따라 미 국 및 유럽 수요 대응이 보다 원활해질 것으로 판단한다. 글로벌 배터리 시장 점유율 1위 인 CATL의 글로벌 CAPA 중 중국 내 공장 비중 94% 를 감안하면, 향후 LG에너지솔루션 의 글로벌 공급망 가치는 더욱 부각될 전망이다.​양극재 : 포스코퓨처엠의 경우, 현재 확보하고 있는 글로벌 CAPA의 지역별 비중은 아시아 100%이다. 그러나 향후 글로벌 투자를 늘려감에 따라 2020년대 후반에는 아시아 및 기 타 76%, 북미 9%, 유럽 15%로 북미 및 유럽 수요 대응 원활해질 전망이다. 양극재의 경우 IRA 규정상 현지 투자 보다 한국 내 투자가 보다 효율적이기 때문에 공장 위치의 지 리적 영역이 크게 확장되지는 않겠으나, 중요한 것은 양극재에 필요한 메탈 공급망을 권 역별로 확보하느냐이며, 이런 측면에서 포스코그룹의 경우 글로벌 기업 중 가장 확고한 경쟁력 갖추고 있다고 판단한다. ​에코프로비엠 역시 북미 및 유럽 투자 늘려감에 따라 2020년대 후반 지역별 CAPA 비중은 아시아 및 기타 59%, 북미 25%, 유럽 16%가 될 전망이다. 중국 기업들의 양극재 공장 지역별 비중을 볼 때, Beijing Easpring, Ningboshanshan의 경 우 100% 중국 이라는 점 감안하면, 한국 기업들의 공급망 안정성은 중국 경쟁사들 대비 확 고한 경쟁 우위에 있다고 판단한다​드디어 나왔습니다 기사화 된 부분입니다 여기서 따로 에코프로 매도하란 언급은 안보입니다 포스코퓨처엠, 에코프로비엠이 경쟁력있다고 써있습니다 ​도표 33. 주요 기업의 지역별 CAPA 비중 예상(2020년대 후반)배터리 셀 제조원가의 50%가 광물이며, 양극재의 경우 80%가 광물이다. 따라서 광물 원 가 관리가 배터리 산업의 수익성을 결정하는 핵심 요소다. 특히 광물의 경우 메탈 추출 이후 선광, 정제 등을 거쳐 양극재로 제품화되므로 이 과정에서 수직 계열화를 통한 수익 성 개선 여력이 큰 산업이다. ​1900년대 정유 사업 성장 초기, 수직계열화를 통해 경쟁사들 대비 압도적인 수익성 확보 했던 록펠러 사업 전략은, 2차전지 산업에서도 유효하다. 배터리 산업에서도 수직계열화 를 통해 수익성 경쟁 우위를 확보하는 기업이 장기적으로 높은 실적 가시성 확보할 것으 로 판단한다.​LG그룹의 경우 LG에너지솔루션이 LG화학을 통해 양극재를 카지노솔루션업체 조달하고, LG화학은 자회사 및 합작사를 통해 전구체와 기타 메탈을 조달하는 등, 점진적으로 공급망의 길이를 확장 시켜 나가고 있다. 장기적으로 LG에너지솔루션의 수직 계열화 강도는 지속 강화될 것으로 판단한다.​도표 34. LG 그룹 원재료 확보 내용도표 35. LG에너지솔루션 수직계열화포스코그룹의 경우 리튬 염호 및 광산 보유한 POSCO홀딩스, 이들로부터 원료를 공급받 아 전구체 및 양극재를 생산하는 포스코퓨처엠, 중간 단계에서 메탈 소싱 및 조달 역할을 담당하는 포스코인터내셔널 간의 시너지 효과가 매우 클 것으로 판단한다. ​에코프로그룹의 경우 리튬을 가공하는 에코프로 이노베이션, 전구체를 생산하는 에코프로 머티리얼즈, 이들로부터 리튬 및 전구체를 공급받아 양극재를 생산하는 에코프로비엠, 광 물 리싸클링 기업인 에코프로CNG까지 이상적인 배터리 소재 순환 체계를 갖추고 있다. 한편, 상기한 권역별 공급망 및 수직계열화 구축 과정에서 막대한 자본이 필요하다. 이에 따라 기업별 자본 규모가 향후 기업가치 증대에 있어 중요한 원천이 될 터인데, 포스코퓨처 엠의 경우 모회사 POSCO홀딩스의 자본 규모 감안할 때(2Q23 말 기준 60조원), 향후 증설 위한 모회사의 자금 지원 여력 충분하다는 점에서 메탈 관련 기업 중 가장 안정적인 증설 여력 보유하고 있다고 판단한다.​도표 36. POSCO 그룹 배터리 밸류체인도표 37. 에코프로 그룹 배터리 밸류체인5. 결론 ​한국 기업들이 침투 가능한 수요를 100으로 가정할 경우, 한국 양극재 기업들의 증설 계 획으로 수요의 90%를 대응 가능한 수준까지 왔다. 이제부터 대규모 추가 증설을 기대할 시기는 지났다고 판단한다. 이제부터는 발표한 증설 계획 내에서 누가 수주로 증설분을 채워나가느냐의 싸움인데, 상기 3가지 조건 충족 통해 공급망 경쟁 우위 확보한 기업들이 유리한 구도에 있다. ​포스코퓨처엠, 에코프로비엠의 실적 가시성 높다고 판단한다. 지주사 에코프로의 경우 상기한 조건을 모두 갖춘 기업이나 가파른 성장성을 최근 1년 주가 상승 국면에서 모두 반영했다. 매도관점 유지한다. 셀 메이커 중에서는 LG에너지솔루션의 공급망 안정성 가장 높다는 점에서 장기 매수 관점 유지한다.​아 여기서 나옵니다 에코프로는 주가에 이미 반영되어서 매도하라고 원자재 값이 우크라이나 전쟁 이후 많이 올랐습니다 수산화리튬 특히 많이 상승했습니다 도표 5. LG에너지솔루션 수직계열화리포트에 유용한 자료가 많습니다 처음에는 대체 뭐라고 썼길래 에코프로가 저렇게 빠지나 궁금해서 살펴보기 시작했는데 도움되는 자료가 많아서 끝까지 봤습니다 제가 블로그에 포스팅한 부분은 리포트의 일부분이고 제가 생각했을 때 추후에 찾아보게 될 유용한 자료라고 생각되는 부분만 일부 캡처해서 가져왔습니다 위에 리포트 원본 올려두었으니 더 자세히 읽어보실 분은 원본 다운받아서 보세요 김수현 연구위원님 자료 감사합니다 ​셀 그룹의 수직계열화 사진도 한 눈에 쏙 보여서 유용합니다 ​​