美日 국채 장기물 ‘동반’ 수요 하락이례적 동조 만든

美日 국채 장기물 ‘동반’ 수요 하락이례적 동조 만든 정상들 ‘말실수’재정 안정 ‘시장 경고’ 무시도 동일美 ‘크고 아름다운 법안’ 처리 복병장기국채 큰손 日 생보사 수요도 뚝똑똑한듯 바보인듯···美日경제 흔드는 트럼프·이시바 ‘오럴 리스크’ 지난 2월 7일 미국 백악관에서 환담을 나누는 도널드 트럼프 대통령과 이시바 시게루 일본 총리. 최근 연달아 가장 안전한 투자 자산인 미국과 일본 장기 국채 수요가 뚜렷하게 둔화하고 있다.지난 1분기부터 시작된 트럼프 관세전쟁이 미국 경제의 펀더멘털에 대한 우려를 키우며 미 국채 수익률 급등을 가져온 데 이어 2분기에는 국제신용평가사인 무디스의 미국 신용등급 강등과 미일 양국의 확장적 예산 정책이 부채에 대한 공포를 키우고 있다.무엇보다 시장의 견제 심리에 아랑곳하지 않는 양국 정상들의 정치적 발언과 행보가 국채 변동성을 확대한다는 평가다. 국채 수익률을 구성하는 ‘기간 프리미엄’ 일부에 양국 정상들의 ‘오럴 리스크 프리미엄’이 붙는 양상이다.앞서 지난 21일 일본 채권시장에서 20년 만기 국채 금리는 한때 연 2.58%까지 상승하며 세계 최고 안전자산인 일본 국채 위상을 흔들었다.하루 전 진행된 국채 입찰에서 수요 부진이 뚜렷하게 확인된 가운데 전날 “일본의 재정 상황은 그리스보다 나쁘다”는 이시바 시게루 총리의 발언이 스노우볼 효과를 키웠다.일본 니혼게이자이신문(닛케이)은 시장 관계자를 인용해 “참의원 선거를 앞두고 적자 국채 증발 등 재정 확대에 대한 관측이 의식되기 쉬운 분위기 속에서 채권 투자에 대해 신중한 시각이 퍼지고 있다”고 평가했다.공교롭게도 일본 정부는 국가 및 지방의 기초재정수지 흑자 전환 시점 목표를 당초 2025회계연도에서 1년 더 늦출 계획이다.트럼프 정부의 관세 정책으로 세계 경제 전망이 불투명해진 데 따른 조치인데, 여기에는 복지 지출 추가 확대라는 이시바 정부의 욕심이 함께 반영돼 있다. 엄격한 재정 규율에 대한 시장 기대감을 허무는 이시바 정부의 느슨한 행보가 일본 국채에 대한 수요를 악화시키는 상승 작용을 할 것으로 염려된다.그간 장기 국채의 큰손 고객이었던 일본 대형 생명보험사美日 국채 장기물 ‘동반’ 수요 하락이례적 동조 만든 정상들 ‘말실수’재정 안정 ‘시장 경고’ 무시도 동일美 ‘크고 아름다운 법안’ 처리 복병장기국채 큰손 日 생보사 수요도 뚝똑똑한듯 바보인듯···美日경제 흔드는 트럼프·이시바 ‘오럴 리스크’ 지난 2월 7일 미국 백악관에서 환담을 나누는 도널드 트럼프 대통령과 이시바 시게루 일본 총리. 최근 연달아 가장 안전한 투자 자산인 미국과 일본 장기 국채 수요가 뚜렷하게 둔화하고 있다.지난 1분기부터 시작된 트럼프 관세전쟁이 미국 경제의 펀더멘털에 대한 우려를 키우며 미 국채 수익률 급등을 가져온 데 이어 2분기에는 국제신용평가사인 무디스의 미국 신용등급 강등과 미일 양국의 확장적 예산 정책이 부채에 대한 공포를 키우고 있다.무엇보다 시장의 견제 심리에 아랑곳하지 않는 양국 정상들의 정치적 발언과 행보가 국채 변동성을 확대한다는 평가다. 국채 수익률을 구성하는 ‘기간 프리미엄’ 일부에 양국 정상들의 ‘오럴 리스크 프리미엄’이 붙는 양상이다.앞서 지난 21일 일본 채권시장에서 20년 만기 국채 금리는 한때 연 2.58%까지 상승하며 세계 최고 안전자산인 일본 국채 위상을 흔들었다.하루 전 진행된 국채 입찰에서 수요 부진이 뚜렷하게 확인된 가운데 전날 “일본의 재정 상황은 그리스보다 나쁘다”는 이시바 시게루 총리의 발언이 스노우볼 효과를 키웠다.일본 니혼게이자이신문(닛케이)은 시장 관계자를 인용해 “참의원 선거를 앞두고 적자 국채 증발 등 재정 확대에 대한 관측이 의식되기 쉬운 분위기 속에서 채권 투자에 대해 신중한 시각이 퍼지고 있다”고 평가했다.공교롭게도 일본 정부는 국가 및 지방의 기초재정수지 흑자 전환 시점 목표를 당초 2025회계연도에서 1년 더 늦출 계획이다.트럼프 정부의 관세 정책으로 세계 경제 전망이 불투명해진 데 따른 조치인데, 여기에는 복지 지출 추가 확대라는 이시바 정부의 욕심이 함께 반영돼 있다. 엄격한 재정 규율에 대한 시장 기대감을 허무는 이시바 정부의 느슨한 행보가 일본 국채에 대한 수요를 악화시키는 상승 작용을 할 것으로 염려된다.그간 장기 국채의 큰손 고객이었던 일본 대형 생명보험사들에서 ‘수요 절벽’ 현상도 일본 국채에 대한 매력도를 떨어뜨릴 추가 요인이다.닛케이에 따르면 일본 생보사들은 올해 시행되는 보유 자산 관련 규제를 상당 부분 해결한 상태로 신규 장기 국채를 매입할 부담이 줄었다.해당 규제는 보험 계약 형태의