유니슨 사천공장. /사진 제공=유

유니슨 사천공장. /사진 제공=유니슨국민연금 자금을 기반으로 '유니슨'의 경영 정상화 밑그림을 그렸던 삼천리자산운용이 메자닌 리파이낸싱에 나섰다. 유니슨 바이아웃(경영권 인수) 과정에서 매입한 전환사채(CB)의 만기를 앞두고 새로운 CB로 갈아탄 것이다. 유니슨의 곳간 사정이 녹록지 않은 상황에서 당장 투자금 회수를 시도하기보다는 이자율과 전환가액 등 계약조건을 바꿔 만기를 연장한 모습이다.최대주주,CB 갈아타기로 투자 연장27일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 풍력발전 전문기업 유니슨은 전날 채무 상환을 목적으로 376억원 규모의 17회차 CB를 발행했다. CB 인수자는 유니슨의 최대주주인 '아네모이'다. 17회차 CB의 납입자산은 아네모이가 지난 2020년 매입한 14회차 CB의 원금채권(300억원)과 이자채권(76억원)이다. 최대주주를 대상으로 발행한 CB의 만기가 다가오자 현금 대신 새로운 CB로 원금과 이자를 대용 납입한 것이다./사진=금융감독원 전자공시시스템아네모이는 삼천리자산운용에서 운용하는 사모펀드(PEF) '비티에스제1호 사모투자합자회사(BTS제1호)'가 설립한 특수목적법인(SPC)이다. 유니슨과의 인연은 지난 2020년 8월로 거슬러 올라간다. 당시 국민연금공단(국민연금)의 신재생 인프라 출자사업에 위탁운용사(GP)로 선정된 삼천리자산운용은 2000억원 규모로 BTS제1호를 조성했다. 유니슨은 BTS제1호의 첫 투자처다.유니슨은 1984년 설립돼 1993년 코스닥 시장에 상장한 기업이다. 국내 1호 풍력발전 기업으로 꼽히지만, 2012년 일본 도시바(TOSHIBA)에 경영권이 넘어갔다. 이런 가운데 2020년 도시바 그룹이 해체 수순을 밟게 되면서 유니슨도 인수합병(M&A) 시장에 매물로 나왔고, 이때 아네모이가 원매자로 나섰다. 해당 딜은 일본계 자본이 빠져나간 자리에 다시 국민연금 중심의 국내 자본이 들어갔다는 점에서 산업정책적 리쇼어링 성격이 짙었다.새 주인은 재무건전성이 열악했던 유니슨에 14회차 CB를 인수하는 방식으로 정상화 자금 300억원을 투입했다. 해당 CB는 5년 만기에 만기보장수익률 3개월 복리 연7%로 발행됐다. 만기까지 들고 있는 것만으로도 126.4778%의 수익인 379억원을 건질 수 있는 구조였다.고금리 CB로 출구 전략 마련그러나 이후 유니슨의 경영환경은유니슨 사천공장. /사진 제공=유니슨국민연금 자금을 기반으로 '유니슨'의 경영 정상화 밑그림을 그렸던 삼천리자산운용이 메자닌 리파이낸싱에 나섰다. 유니슨 바이아웃(경영권 인수) 과정에서 매입한 전환사채(CB)의 만기를 앞두고 새로운 CB로 갈아탄 것이다. 유니슨의 곳간 사정이 녹록지 않은 상황에서 당장 투자금 회수를 시도하기보다는 이자율과 전환가액 등 계약조건을 바꿔 만기를 연장한 모습이다.최대주주,CB 갈아타기로 투자 연장27일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 풍력발전 전문기업 유니슨은 전날 채무 상환을 목적으로 376억원 규모의 17회차 CB를 발행했다. CB 인수자는 유니슨의 최대주주인 '아네모이'다. 17회차 CB의 납입자산은 아네모이가 지난 2020년 매입한 14회차 CB의 원금채권(300억원)과 이자채권(76억원)이다. 최대주주를 대상으로 발행한 CB의 만기가 다가오자 현금 대신 새로운 CB로 원금과 이자를 대용 납입한 것이다./사진=금융감독원 전자공시시스템아네모이는 삼천리자산운용에서 운용하는 사모펀드(PEF) '비티에스제1호 사모투자합자회사(BTS제1호)'가 설립한 특수목적법인(SPC)이다. 유니슨과의 인연은 지난 2020년 8월로 거슬러 올라간다. 당시 국민연금공단(국민연금)의 신재생 인프라 출자사업에 위탁운용사(GP)로 선정된 삼천리자산운용은 2000억원 규모로 BTS제1호를 조성했다. 유니슨은 BTS제1호의 첫 투자처다.유니슨은 1984년 설립돼 1993년 코스닥 시장에 상장한 기업이다. 국내 1호 풍력발전 기업으로 꼽히지만, 2012년 일본 도시바(TOSHIBA)에 경영권이 넘어갔다. 이런 가운데 2020년 도시바 그룹이 해체 수순을 밟게 되면서 유니슨도 인수합병(M&A) 시장에 매물로 나왔고, 이때 아네모이가 원매자로 나섰다. 해당 딜은 일본계 자본이 빠져나간 자리에 다시 국민연금 중심의 국내 자본이 들어갔다는 점에서 산업정책적 리쇼어링 성격이 짙었다.새 주인은 재무건전성이 열악했던 유니슨에 14회차 CB를 인수하는 방식으로 정상화 자금 300억원을 투입했다. 해당 CB는 5년 만기에 만기보장수익률 3개월 복리 연7%로 발행됐다. 만기까지 들고 있는 것만으로도 126.4778%의 수익인 379억원을 건질 수 있는 구조였다.고금리 CB로 출구 전략 마련그러나 이후 유니슨의 경영환경은 악화일로를 걸었다. 특히 수익은 2022년 정점을 찍은 이후 매년 역성장을 거듭했다. 연결기준 20